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减持潮或将浇灭AI行情

2023-04-23 16:10:14 转载出处:金融投资报


(资料图片)

本周沪深两市呈现“二八”分化,券商、保险、银行带动权重指数小幅震荡。沪市创出年内新高,但市场赚钱效应大减,原因就是成交过度集中的AI在本周三之前明显回撤。客观上是权重股稳住了盘面,而一大波减持潮有可能会成为浇灭呼呼热的AI行情的最后一根稻草。

周一晚间,AI概念股中的海天瑞声(行情688787,诊股)、金山办公(行情688111,诊股)均披露了减持公告。披露减持公告的,还有CRO两大白马股药明康德(行情603259,诊股)、美迪西(行情688202,诊股)。多只半导体产业链个股也披露了减持公告。其中包括中微公司(行情688012,诊股)、普冉股份(行情688766,诊股)、苏州固锝(行情002079,诊股)、翱捷科技(行情688220,诊股)等。上市公司给出的减持理由五花八门,海天瑞声就称公司第四大股东唐涤飞因自身资金需求,计划通过集中竞价及大宗交易方式减持不超152.58万股,其占公司股份总数的3.57%。唐涤飞曾经任职公司核心技术人员,目前持有海天瑞声7.74%股份。今年以来,海天瑞声股价涨幅超过200%。金山办公的公告则称,控股股东及5%以上股东拟合计减持不超4.73%公司股份。按照最新大幅拉高后的股价计算,拟减持的市值合计接近100亿元。其中,控股股东WPS香港拟通过大宗交易、询价转让的方式减持不超过1%公司股份;奇文五维拟通过大宗交易、询价转让的方式减持不超过1.1645%股份;奇文N维(除奇文五维外)拟通过大宗交易、询价转让、集中竞价的方式减持不超过2.5696%股份。国家大基金也没闲着,他们也开始减持了。周三(4月19日)晚间,赛微电子(行情300456,诊股)公告称,国家集成电路基金拟减持公司股份不超过2%;安集科技(行情688019,诊股)公告,国家集成电路基金于4月14日至18日减持44.71万股公司股份。

其实,这些减持诉求归于一点,就是股价在以AI、算力为首的大科技板块疾风暴雨式上涨后,重要股东们的“心思”开始活络起来了,此时不减持更待何时!

只是,我们小散要多长个心眼:上市公司集中减持至少说明三个问题:一是相关上市公司股价确实已经很高了,股东们自觉自己的公司估值已经偏离了实际价值,有必要逢高套现,免得过了这一村就没有这家店了。二是一家两家减持也就罢了,一夜之间一下子冒出数十家上市公司要减持,这对大盘整体行情的副作用不能小觑。历史上,曾经有过当股指被连续拉升时,国资控股的上市公司集体抛压,最终导致整个行情夭折的情况。三是要谨防(不排除)有些顶格减持的上市公司很快就原形毕露(笔者很多年前就建议过,对于业绩说变脸就变脸的企业,大股东不能减持)。有些股票大涨本来只是依靠概念炒作的,公司业绩本身就是平平或者处于亏损状态,当一波炒作在减持声浪中结束后,这些公司可能会变本加厉地亏损,有的股价可以沉沦好多年,甚至很快“戴帽”。

所以此时特别需要去伪存真。本周四算力板块依然风头强劲,但分化明显。大家期待的利好本周都有兑现:科部技启动国家超算中心部署工作;AI服务器将全面涨价;上海推进算力资源统一调度;工信部表示将推动6G、光通信、量子通信等关键核心技术加速突破,加大人工智能、区块链、数字李生等前沿技术研发力度。攻克一批“卡脖子”关键领域,提升产业链供应链韧性和安全水平。大力推进5G、千兆光网等新一代信息通信技术在垂直行业、信息消费、社会民生等领域的融合应用,推动工业互联网规模应用,聚焦重点领域形成创新应用示范标杆,助力产业数字化转型等。景气度持续高涨,是资金愿意追涨算力板块的主要原因,但对短期内涨幅过大的品种还是要留点神,毕竟最终证伪的依然是业绩维度。股价的涨幅与业绩的增速,才是市场理性的归宿。因此,在大股东们减持过程中,会有不断出现的各类小作文干扰中小投资者的理性判断,千万不要轻信小作文说的三轮、四轮上涨。一般二轮拉升已经算是很幸运了。主升浪结束后,后面多是打扫战场式边拉边撤,当你相信还有第三、第四轮上涨时,可能机构正在悄悄出货离场。

总而言之,清楚和熟悉公司内部情况的重要股东,都在争先恐后地趁股价在高位减持了,你还傻乎乎幻想再来一波行情,那大概率会成为深套者。本周暴涨近400%的大牛股剑桥科技(行情603083,诊股)公告称:近期市场对光模块关注度较高,高速光模块业务对公司净利润的贡献较小,郑重提示投资者注意公司股票二级市场交易风险,审慎决策,理性投资。不过股价最终还是资金说了算,剑桥科技的这则公告并没能阻止该股的继续涨停,但空间还有多大,谁也说不清。因此,笔者建议中小投资者要审时度势,不要轻易追涨,再牛的赛道也有喘息的要求,没有赶上本轮大科技板块行情的,接下来要准备捕捉高低切换中的机会。

股市就是资金游戏,当一个赛道太拥挤时,聪明资金一定会另辟蹊径。本周公布的一季度GDP数据显示:同比增加4.5%,高于机构普遍预测的4.0%,加之3月经济数据中社零增速显著高于预测,相关消费板块涨幅居前。各方面数据显示,中国经济运行开局良好,复苏正在路上,二季度更值得期待,而已经在路上的一季报行情,肯定会让我们看到不少业绩增长或者大为改善的上市公司财报。一般来讲,此时个股超额收益与市场呈现的整体盈利会有较大的正相关性。其中一季报作为全年业绩的引领者,对接下来的热点板块和赛道的切换具有重要诱发意义。处于修复中的新能源及消费、医药、军工、高端制造等传统成长细分领域都存在较大机遇。投资者要积极关注业绩有超预期增长的企业,他们的修复空间和股价弹性较大,中长期则可关注“低估值+景气度高+业务转型+困境反转”的产业。

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